唐山出臺(tái)天津大棚鋼管業(yè)2018年非采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)方案預(yù)案。錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間：3月16日-11月14日，共244天；錯(cuò)峰生產(chǎn)比例：主城區(qū)限產(chǎn)15%，其他地區(qū)限產(chǎn)10%-15%(依據(jù)氣象條件而定)；錯(cuò)峰生產(chǎn)任務(wù)：按高爐產(chǎn)能計(jì)，總共987.5萬(wàn)噸，3月5日前上報(bào)政府。
此《方案》在天津大棚鋼管業(yè)內(nèi)引起巨震，這意味著“全年限產(chǎn)模式”已正式開啟。業(yè)內(nèi)人士表示，唐山天津大棚鋼管非采暖季也限產(chǎn)在全國(guó)范圍內(nèi)確是“首例”。“現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)追求高質(zhì)量發(fā)展，其中就包括環(huán)境質(zhì)量的改善，京津冀地區(qū)的天津大棚鋼管產(chǎn)業(yè)，適度的減控制產(chǎn)量，也是為改善大氣質(zhì)量做出應(yīng)有的努力。”
節(jié)后首周，全國(guó)高爐開工率略有回升，2月23日全國(guó)高爐開工率為63.81%，較節(jié)前上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。由于多數(shù)工業(yè)企業(yè)和下游基建工程元宵節(jié)過(guò)后才著手采購(gòu)，當(dāng)前成交仍顯冷清，市場(chǎng)鋼材價(jià)格小幅探漲，首鋼、西王特鋼等都有不同程度提漲。
方正證券認(rèn)為，2018年是環(huán)保確定為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的第一年，天津大棚鋼管行業(yè)作為重污染行業(yè)之一，今年環(huán)保限產(chǎn)力度料將強(qiáng)于去年。我們認(rèn)為唐山和邯鄲限產(chǎn)新政的發(fā)布將是全國(guó)范圍內(nèi)行業(yè)環(huán)保趨嚴(yán)的一個(gè)開始，后續(xù)不排除其他地區(qū)也開始進(jìn)行常態(tài)化限產(chǎn)，環(huán)保對(duì)天津大棚鋼管行業(yè)供給端的壓制影響將會(huì)貫穿全年，且限產(chǎn)力度有望超出市場(chǎng)預(yù)期。環(huán)保限產(chǎn)超預(yù)期疊加去產(chǎn)能嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)化供給收縮邏輯，在全年需求維持平穩(wěn)的背景下，行業(yè)景氣度有望繼續(xù)提升。投資建議：唐山邯鄲限產(chǎn)常態(tài)化對(duì)于市場(chǎng)情緒的提振作用一定程度將對(duì)沖掉市場(chǎng)對(duì)于庫(kù)存新高和3.15全面復(fù)產(chǎn)的隱憂；環(huán)保限產(chǎn)超預(yù)期疊加需求旺季即將到來(lái)，板塊有望迎來(lái)一波環(huán)保驅(qū)動(dòng)行情，天津大棚管廠家重點(diǎn)推薦低估值安全邊際高且位于主要限產(chǎn)區(qū)外的八一天津大棚鋼管、*ST華菱、太鋼不銹和新鋼股份。建議關(guān)注韶鋼松山、寶鋼股份、柳鋼股份。
東北證券認(rèn)為，隨著3月開工季節(jié)臨近，河南、江西、湖北、福建、貴州、河北等地今年重大項(xiàng)目計(jì)劃投資總規(guī)模均超過(guò)萬(wàn)億元，地產(chǎn)方面面臨高房?jī)r(jià)、低庫(kù)存、高土儲(chǔ)背景開工仍然預(yù)期平穩(wěn)，疊加租賃地產(chǎn)的多渠道供給，“金三”鋼材旺季需求可期，庫(kù)存水平增速過(guò)快確實(shí)給后續(xù)買下隱憂，但唐山限產(chǎn)將有效提振下游拿貨情緒，鋼價(jià)后市仍然看漲，堅(jiān)定增配天津大棚鋼管板塊。推薦布局三鋼閩光，方大特鋼。
天津大棚鋼管行業(yè)作為去產(chǎn)能大戶，供給端持續(xù)偏緊，春節(jié)后在開工需求大增而限產(chǎn)延續(xù)帶來(lái)的供需錯(cuò)配的壓力下，整體趨向樂(lè)觀。相關(guān)基金有跟蹤國(guó)證天津大棚鋼管行業(yè)指數(shù)的中融國(guó)證天津大棚鋼管行業(yè)指數(shù)分級(jí)(168203)、鵬華天津大棚鋼管分級(jí)(502023)等。
